论中国股市 第二章 股海风云细剖分
从整体和系统的观点来看，严重影响股票交易市场的大市和个股走向的有三个变量，即股票标的企业（上市公司）、市场参与者和管理者。其中，仅有市场参与者参与股市交易活动，而上市公司和股市管理者则为参与者服务，即合力打造良好的操作平台。
股票的标的企业上市和增发，既能够募集资金更好的发展，又将扩大企业知名度、提升企业品牌价值。这对上市公司而言，可谓是好处多多。所以，上市公司本应致力于业绩改善，长期回报该公司股票的持有者。但是，既然当企业上市或增发从股市无成本套取大量资金之时，大股东能够获取“暴利”，不少上市公司就为财富驱使（物役）“剑走偏锋”，譬如业绩造假、勾结庄家（不法投机者）、披露虚假信息、隐瞒或推辞应披露信息、自炒自股等。这些严重违规或不法行径，在有些国家股市里竟为政府所主导或纵容。很不幸，早期的中国股市就是如此，详见第四章《泡沫洗尽作哀歌》。
股市的参与者按照其资金和影响力的大小，可以分为大户（俗称机构）和小户（俗称散户）；按照其操作手段的不同，可以分为投资者和投机者，；按照其对风险的不同态度，可以分为风险喜好者和厌恶者。不论其资金、手段、心态如何，股市参与者目的惟一，即都是为了获利。股市参与者应根据其定位和目的制定战略方针，在控制风险的前提下实现收益的最大化。详见本章第三节“民意哈哈镜”。
为财富所役，自然就有不顾一切、铤而走险的不法投机者（譬如操纵股票价格），有盲目追高、不畏风险或者推波助澜、兴风作浪最后慷慨赴死的投机者，，也有凭借自己良好的大局观、卓见远识的预测和精细的分析能力来慧眼识英雄、长期屹立股市的不倒翁（譬如巴菲特）。
股市的管理者的职责和任务是监管上市公司和证券公司（这里我们不涉及）的违规行为，监管参与者操纵股市的不法行为，监管市场的过度投机以及对大市的过度泡沫或过度低迷作出积极应对。所以股市的管理者，首先应该对股市的基础、最基本功能和经济定位有清晰且深刻的认识，其次应该在经济学家和数学家的帮助下，把握股市大局，尤其是当股市处于泡沫阶段或不良市阶段（精确数学定义请参见黄栊《利率监控对股市的影响》）时，利用经济工具引导合适的对象调整行为，即制定最佳监控方式。譬如利用利率工具监管股市的不同阶段，确定最佳监控对象，建立最佳监控策略的研究，请参见黄栊《利率监控对股市的影响》。
上市公司想募集更多资金，参与者想获利，管理者想稳定市场，三方的行为不可避免地彼此冲突，彼此矛盾。当一个国家的股市处于最良性阶段时，整个市场蓬勃发展，一派生机，管理者、参与者和上市公司三方各行其是，互不干涉。这就是所谓的均衡市。从矛盾论的观点看，矛盾的三方和谐共处，共同发展；从对策论或博奕论的观点看，即称之谓对策均衡或博弈均衡。 名利场上，翻风覆雨，指鹿为马，三十六计，计计不同，或者如匆匆过客，或者如常胜将军，或者如覆巢之卵，或者如憨大福将。总之，物欲横流，精神何解？黄栊答曰：随机应变信为神。请看下节《民意哈哈镜》。
